傳統(tǒng)行業(yè)三季度回暖 化纖行業(yè)凈利增幅最大

據(jù)上證報(bào)資訊最新統(tǒng)計(jì)，A股上市公司前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)了明顯回暖態(tài)勢(shì)。其中傳統(tǒng)領(lǐng)域中的化纖、石化和鋼鐵行業(yè)，在這9個(gè)月內(nèi)上演了一幕“大逆轉(zhuǎn)”。從上半年的負(fù)增長(zhǎng)乃至虧損，突然進(jìn)入到暴增以及盈利。記者采訪分析發(fā)現(xiàn)，個(gè)中原因主要是漲價(jià)拉動(dòng)，行業(yè)的周期冷暖由此可見(jiàn)一斑。

與上述兩大行業(yè)增長(zhǎng)原因不同，通信設(shè)備行業(yè)借LTE布局的大投資推動(dòng)，在同比與環(huán)比兩方面均體現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

多個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)“冬去春來(lái)”

從行業(yè)的角度出發(fā)梳理三季報(bào)數(shù)據(jù)，以?xún)衾麧?rùn)同比的增幅和環(huán)比的增幅分析，特征明顯。

從同比數(shù)據(jù)來(lái)看，凈利潤(rùn)增幅最大的行業(yè)依次是：通信設(shè)備行業(yè)（58家公司）增幅達(dá)604.71%；光學(xué)光電子行業(yè)（38家公司）增幅為197.5%；化學(xué)纖維行業(yè)（27家上市公司）增幅170.86%；鋼鐵行業(yè)（33家上市公司）增幅為168.81%；橡膠行業(yè)（15家公司）增幅是139.28%；石油化工行業(yè)（15家公司）增幅為138.86%；電力行業(yè)增幅也有110.01%；而4家保險(xiǎn)（放心保）上市公司的總體增幅是100.01%。

從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，按凈利潤(rùn)增幅排序，化學(xué)纖維行業(yè)增幅最大，為498.59%；緊隨其后的是石油化工行業(yè)，增幅為321.89%。此外，鋼鐵行業(yè)與通信設(shè)備行業(yè)增幅也名列前茅。

環(huán)比數(shù)據(jù)透露的信息很有特點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在環(huán)比增幅前5的行業(yè)中，石油化工與鋼鐵行業(yè)，其前兩個(gè)季度的環(huán)比均為負(fù)增長(zhǎng)，而今年第二季度虧損的鋼鐵行業(yè)，三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.09億元。

此外，前兩個(gè)季度環(huán)比為負(fù)增長(zhǎng)，三季度實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的行業(yè)還有：餐飲Ⅱ（-299.26%、-342.05%、+82.76%）；農(nóng)業(yè)綜合Ⅱ（-56.93%、-13.61%、+63.48%）；以及視聽(tīng)器材、化學(xué)原料、煤炭開(kāi)采等。其中，屬于減虧的行業(yè)有化學(xué)原料、餐飲Ⅱ，也就是說(shuō)，這兩個(gè)行業(yè)前三季度均處于虧損狀態(tài)。

另外一個(gè)特點(diǎn)是，餐飲Ⅱ呈現(xiàn)出同比為負(fù)增長(zhǎng)，而環(huán)比大幅正增長(zhǎng)。

漲價(jià)和投資拉動(dòng)是主因

結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)分析，增幅居前的行業(yè)，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)因素有兩大類(lèi)：一類(lèi)是市場(chǎng)價(jià)格拉動(dòng)；另一類(lèi)是行業(yè)投資拉動(dòng)。

市場(chǎng)價(jià)格拉動(dòng)類(lèi)的典型有化纖行業(yè)。今年6月以后，在需求支持下，下游織造企業(yè)開(kāi)始逐漸接受氨綸價(jià)格上漲。產(chǎn)品市場(chǎng)信息顯示，就在三季度開(kāi)始前夜的6月底，40D的報(bào)價(jià)上調(diào)2000至3000元/噸；20D、30D報(bào)價(jià)上調(diào)1000至2000元/噸。在產(chǎn)能投放高峰已過(guò)、產(chǎn)能擴(kuò)張開(kāi)始減速的背景下，業(yè)內(nèi)樂(lè)觀地認(rèn)為，從2013年開(kāi)始，行業(yè)已經(jīng)走出產(chǎn)能過(guò)剩泥潭，而未來(lái)兩年，行業(yè)供給將日趨緊張，進(jìn)入供不應(yīng)求狀態(tài)。

同樣，石油化工行業(yè)的增長(zhǎng)也來(lái)自油價(jià)上行，煉油業(yè)績(jī)出現(xiàn)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，化工和銷(xiāo)售企穩(wěn)回升；而對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)講，雖然9月份因產(chǎn)量上升影響價(jià)格下跌，但7、8月份出現(xiàn)鋼價(jià)的持續(xù)上漲，正好造就了行業(yè)在三季度的逆轉(zhuǎn)。

但對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，環(huán)保問(wèn)題與原材料焦炭漲價(jià)沖動(dòng)這兩因素將制約其后市。昨日，市場(chǎng)甚至傳出五省焦炭聯(lián)盟（山西、河北、山東、陜西、內(nèi)蒙古）達(dá)成協(xié)議意見(jiàn)，下月焦炭?jī)r(jià)格將要上漲30-50元/噸。業(yè)內(nèi)視其為“逼著”鋼廠限產(chǎn)。

行業(yè)投資拉動(dòng)的典型是通信設(shè)備行業(yè)。對(duì)比三季報(bào)數(shù)據(jù)，通信設(shè)備行業(yè)可謂是同比和環(huán)比業(yè)績(jī)?cè)龇C合表現(xiàn)最好的行業(yè)。

進(jìn)入2013年下半年以來(lái)，通信產(chǎn)業(yè)攜LTE布局的契機(jī)投資相當(dāng)活躍，三大運(yùn)營(yíng)商，尤其是中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)在各方面的招標(biāo)動(dòng)作頻頻，釋放出積極信號(hào)。歷數(shù)各運(yùn)營(yíng)商的招標(biāo)情況，有中國(guó)聯(lián)通PONFTTH終端集采評(píng)標(biāo)；中移動(dòng)TD-LTE無(wú)線(xiàn)主設(shè)備招標(biāo)、4G網(wǎng)絡(luò)工程核心網(wǎng)融合設(shè)備集采等4個(gè)標(biāo)；中國(guó)電信2013光纖集采、LTE招標(biāo)等6個(gè)標(biāo)等。這成為中興通訊、烽火通信(600498,股吧)等眾多通信設(shè)備上市公司的“大餐”，去年巨虧的中興通訊今年已經(jīng)宣布全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)扭虧為盈。