雞年開(kāi)市漲跌互現(xiàn) 2月鋼市將現(xiàn)相對(duì)底部

    雞年開(kāi)市，國(guó)內(nèi)鋼市內(nèi)憂外患，出師不利。一方面是來(lái)自急劇升溫的高庫(kù)存壓力，另一方面，則是來(lái)自于央行政策利率的全面上調(diào)帶給市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的升溫 導(dǎo)致的資本市場(chǎng)連續(xù)重挫，同時(shí)，特朗普上臺(tái)對(duì)于中美貿(mào)易摩擦加劇使得出口的繼續(xù)大幅增長(zhǎng)預(yù)期落空等，使得2月份的鋼市整體影響因素相對(duì)偏弱。

    庫(kù)存方面，據(jù)蘭格網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，春節(jié)后各主要品種庫(kù)存增量明顯。其中春節(jié)后首周唐山鋼坯庫(kù)存約為98.3萬(wàn)噸，較節(jié)前增33.6萬(wàn)噸，增幅52%；比去 年節(jié)后同期增39.1萬(wàn)噸，增幅66%。節(jié)后首周山東地區(qū)鋼廠內(nèi)建材庫(kù)存約38.7萬(wàn)噸，較(1月20日)增25.8萬(wàn)噸，增幅達(dá)200%。北京螺線庫(kù)存 64.81萬(wàn)噸，比節(jié)前增18.54萬(wàn)噸；其中線材0.71萬(wàn)，盤螺5萬(wàn)，螺紋鋼59.1萬(wàn)。武安地區(qū)中厚板庫(kù)存總量36萬(wàn)噸，較節(jié)前暴增近100%。冷 熱板類庫(kù)存增量相對(duì)不大，目前統(tǒng)計(jì)的熱軋卷板類庫(kù)存總量增幅在20%以內(nèi)，部分主導(dǎo)地區(qū)津滬熱卷庫(kù)存增量在10%左右，相對(duì)于厚板和螺紋、坯料庫(kù)存，增量 偏少。

    政策方面，節(jié)后首日，央行就來(lái)了當(dāng)頭一棒。著實(shí)令市場(chǎng)吃驚。繼春節(jié)前央行調(diào)高中期借貸便利(MLF)利率后，春節(jié)后，央行又上調(diào)了多個(gè)期限的逆回 購(gòu)和常備借貸便利(SLF)利率，從中長(zhǎng)端利率到短端利率，市場(chǎng)利率曲線被整體上移。不過(guò)，從這個(gè)利率調(diào)節(jié)的環(huán)節(jié)來(lái)看，主要是在央行和金融機(jī)構(gòu)之間，并未 向?qū)嶓w企業(yè)以及我們大眾自身端傳導(dǎo)。從政策的調(diào)整基調(diào)來(lái)看，與去年中央定調(diào)的防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿相基調(diào)相當(dāng)，但是應(yīng)該不能完全解讀為加息通道開(kāi)啟，應(yīng)該只能說(shuō) 是貨幣政策的一種新模式。因?yàn)榧酉⑼ǖ篱_(kāi)啟意味在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)較快的周期下作出的調(diào)整策略，在目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尚未處于緩慢復(fù)蘇的情勢(shì)下，對(duì)于這種加息的 長(zhǎng)期操作趨勢(shì)仍不太適用。

    市場(chǎng)方面，從今日的成品材表現(xiàn)來(lái)看，多數(shù)以調(diào)低為主，不過(guò)建筑鋼材均價(jià)出現(xiàn)上調(diào)，這與華北建材協(xié)會(huì)京津地區(qū)螺紋鋼銷售指導(dǎo)價(jià)格上調(diào)50元的操作有 關(guān)，調(diào)后大螺紋鋼指導(dǎo)價(jià)3200元。受此影響，北方少部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)拉漲現(xiàn)象。但是從市場(chǎng)的主體需求來(lái)看，仍未恢復(fù)，對(duì)于價(jià)格調(diào)漲的連續(xù)性仍存隱憂。不 過(guò)，節(jié)后出臺(tái)調(diào)價(jià)的各鋼廠操作不一，螺線小廠的價(jià)格漲跌互現(xiàn)，板材類民營(yíng)廠報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降。沙鋼熱軋和中厚板產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，安鋼各品系產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上 調(diào)。應(yīng)該說(shuō)，從鋼廠出臺(tái)月度政策的操作上來(lái)看，對(duì)于后期市場(chǎng)保持相對(duì)謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

    因此，保守估計(jì)，春節(jié)后鋼材價(jià)格受內(nèi)部高庫(kù)存壓力、資本市場(chǎng)暴跌以及市場(chǎng)情緒悲觀的拖累將有一個(gè)繼續(xù)下探的過(guò)程存在，預(yù)計(jì)2月份會(huì)有一個(gè)相對(duì)性底部。

    據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格3380元(噸價(jià)，下同)，較節(jié)前漲10元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市 Ф6.5mm高線平均價(jià)格為3539元，較節(jié)前漲10元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3745元，較節(jié)前跌28元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)中心城市 1.0mm冷板的平均價(jià)格為4706元，較昨日跌8元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市20mm中板平均價(jià)格3476元，較節(jié)前跌15元。

    原料方面，今日，唐山地區(qū)150*150普碳方坯2740元，較節(jié)前跌70元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價(jià)格為645元，較節(jié)前跌10元；唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅到廠價(jià)格1920元，較節(jié)前跌30元。

    上期所螺紋鋼期貨1705合約6日早盤以3,110元/噸低開(kāi)，隨后低位震蕩，全天最低3，062元/噸，最高3，132元/噸，收3，082 元，較上一交易日(3日)結(jié)算價(jià)跌92元/噸，成交2，416,472,持倉(cāng)量2，445，734手，增201，672手。

    熱軋卷板期貨1705合約6日早盤以3，350元/噸低開(kāi)，隨后低位震蕩，全天最低3，340元/噸，最高3,410元/噸，收于3，385元/噸，較上一交易日(3日)結(jié)算價(jià)跌62元/噸，成交量233,126，持倉(cāng)量334，514手，增6，554手。

    鐵礦石期貨1705合約6日早盤612元/噸低開(kāi)，隨后低位震蕩，全天最低598.5元/噸，最高615.5元/噸，報(bào)收于603元/噸，較上一交易日(3日)結(jié)算價(jià)跌23元，成交1，051，750，持倉(cāng)量979，224手，增65，252手。

    焦炭期貨1705合約6日以1569元/噸低開(kāi)，隨后低位震蕩，全天最低1525元/噸，最高1599元/噸，報(bào)收于1528.5元/噸，較上一交易日(3日)結(jié)算價(jià)跌80.5元，成交89，310手，持倉(cāng)量108，712，增8，204手。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）