水務(wù)行業(yè)2016年第一季度信用質(zhì)量及市場(chǎng)表現(xiàn)分析報(bào)告

　　在城市化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)推動(dòng)下，近年來(lái)我國(guó)水務(wù)市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大。然而，我國(guó)水資源總量并不豐富，人均占有量更為有限；降雨時(shí)空分布不均，水土資源不相匹配；加之水體污染，水質(zhì)型缺水問(wèn)題日趨嚴(yán)重，水資源短缺已成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重要因素。

　　我國(guó)現(xiàn)行水務(wù)體系仍處于向市場(chǎng)化方向過(guò)渡階段，存在行業(yè)集中度低、運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力弱等問(wèn)題，同時(shí)水價(jià)受限，總體價(jià)格水平不高，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利能力偏弱。近年來(lái)國(guó)家持續(xù)的政策支持使得有實(shí)力的重資產(chǎn)水務(wù)投資集團(tuán)快速擴(kuò)張，加劇了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度，但有利于行業(yè)集中度的提高，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)企業(yè)提高自身服務(wù)水平，促進(jìn)行業(yè)整體良性發(fā)展。

　　從水務(wù)行業(yè)內(nèi)已發(fā)債企業(yè)來(lái)看，發(fā)行人大部分為國(guó)有企業(yè)，信用評(píng)級(jí)大部分AA級(jí)及以上。由于已發(fā)債的高信用等級(jí)企業(yè)近年對(duì)超短期融資券的發(fā)行選擇傾向較明顯，2016年第一季度，行業(yè)內(nèi)發(fā)行一般短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債和公司債等傳統(tǒng)債券支數(shù)較少。級(jí)別調(diào)整方面，2016年第一季度，水務(wù)行業(yè)共有3個(gè)主體級(jí)別發(fā)生調(diào)整，均為向上調(diào)整。

　　一、行業(yè)信用質(zhì)量分析

　　在城市化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)推動(dòng)下，近年來(lái)我國(guó)水務(wù)市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大。然而，我國(guó)水資源總量并不豐富，人均占有量更為有限；降雨時(shí)空分布不均，水土資源不相匹配；加之水體污染，水質(zhì)型缺水問(wèn)題日趨嚴(yán)重，水資源短缺已成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重要因素。

　　目前我國(guó)正處于高速城市化和工業(yè)化的發(fā)展階段，自1998年開(kāi)始，我國(guó)城市化進(jìn)程迅速加快，至2015年末，城鎮(zhèn)常住人口占總?cè)丝诘谋戎剡_(dá)到56.10%，年復(fù)合增長(zhǎng)率為3.46%；全年GDP總量達(dá)到67.67萬(wàn)億。在城市化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)推動(dòng)下，我國(guó)水務(wù)市場(chǎng)容量不斷增長(zhǎng)。

　　2002年以來(lái)，我國(guó)供水總量總體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2014年供水總量為6091億立方米，同比略有下降，但城市供水總量為546.66億立方米，自2009年以來(lái)連續(xù)6年維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。