巨化股份布局氟化工新材料和電子化學(xué)品

作者： 2015年12月17日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 瀏覽量：
字號(hào)：T | T
巨化股份近日發(fā)布公告,中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)本公司提交的《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票》行政許可申請(qǐng)材料進(jìn)行了審查,認(rèn)為該申請(qǐng)材料齊全,符合法定形式,決定對(duì)該行政許可申請(qǐng)予以受理。定向增發(fā)助力公司布局高端氟化工
　　巨化股份近日發(fā)布公告,中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)本公司提交的《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票》行政許可申請(qǐng)材料進(jìn)行了審查,認(rèn)為該申請(qǐng)材料齊全,符合法定形式,決定對(duì)該行政許可申請(qǐng)予以受理。
 
　　定向增發(fā)助力公司布局高端氟化工及電子化學(xué)品產(chǎn)業(yè)。巨化股份擬向包括大股東巨化集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)10名特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)29,795萬(wàn)股,募集資金不超過(guò)32億元,用于建設(shè)以下項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金:: (1)10kt/a PVDF 項(xiàng)目;(2)100kt/a PVDC 高性能阻隔材料項(xiàng)目一期; (3)10kt/a HFC-245fa 項(xiàng)目;(4)23.5kt/a 含氟新材料項(xiàng)目(二期); (5)高純電子氣體項(xiàng)目(一期);(6)高純電子氣體項(xiàng)目(二期); (7)含氟特種氣體項(xiàng)目。通過(guò)本次定向增發(fā),公司將發(fā)展壯大VDC、PVDC 等特色氯堿產(chǎn)品,使公司氟化工和氯堿化工兩個(gè)業(yè)務(wù)緊密聯(lián)動(dòng), 發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),鞏固并提高公司特色氯堿產(chǎn)品PVDC 的行業(yè)主導(dǎo)地位, 豐富產(chǎn)品品種,實(shí)現(xiàn)與其他氯堿企業(yè)的差異化競(jìng)爭(zhēng)。
 
　　此外,公司將布局特種氣體產(chǎn)業(yè),與現(xiàn)有濕電子化學(xué)品業(yè)務(wù)形成品種、規(guī)模集聚與協(xié)同效應(yīng),打造戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板塊,培育公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),加快公司電子化學(xué)品業(yè)務(wù)培育,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),完善產(chǎn)業(yè)鏈,使公司迅速在電子化學(xué)品新材料領(lǐng)域形成國(guó)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。上述項(xiàng)目完全投產(chǎn)后,將新增年收入超過(guò)31億元,增加利潤(rùn)總額近8億元,大幅增厚公司業(yè)績(jī), 再造巨化股份。
 
　　設(shè)立投資公司及并購(gòu)基金,推動(dòng)國(guó)內(nèi)氟化工行業(yè)整合。近日,公司與天堂硅谷、寧波天堂硅谷融海股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)共同簽署了《關(guān)于設(shè)立投資公司及成立并購(gòu)基金之合作協(xié)議》,公司與寧波天堂硅谷融海企業(yè)分別出資1470萬(wàn)元和1530萬(wàn)元,設(shè)立投資有限責(zé)任公司,作為并購(gòu)基金的普通合伙人,負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)與管理并購(gòu)基金,并購(gòu)基金組織形式為有限合伙企業(yè),規(guī)模為人民幣20億元(其中本公司認(rèn)繳6億元)。國(guó)內(nèi)的氟制冷劑、氟塑料等氟化工產(chǎn)品占據(jù)了全球大部分市場(chǎng)份額,但由于國(guó)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多及低成本競(jìng)爭(zhēng),盈利能力低下,高端產(chǎn)品缺乏。公司通過(guò)建立并購(gòu)基金,有助于提高氟化工行業(yè)集中度,改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),助力氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的高端化、精細(xì)化轉(zhuǎn)型升級(jí)。
 
　　新型制冷劑助力制冷劑產(chǎn)業(yè)升級(jí)。當(dāng)前,R22制冷劑由于生產(chǎn)配額逐漸減少而市場(chǎng)需求旺盛,公司出資對(duì)R22配額進(jìn)行買斷,推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)能整合,制冷劑行集中度存在進(jìn)一步提升的契機(jī)。新型制冷劑方面,公司與霍尼韋爾建立了第四代制冷劑HFO-1234yf 合作關(guān)系,目前已投資2億元投資建設(shè)年產(chǎn)3,000噸HFO-1234yf 項(xiàng)目,未來(lái)有望將產(chǎn)能提升到6,000噸,在行業(yè)集中度提升的同時(shí),盈利能力將進(jìn)一步提升。
 
　　估值與評(píng)級(jí)。公司通過(guò)定向增發(fā)對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行升級(jí),全面進(jìn)軍高端氟化工材料及高端電子化學(xué)品產(chǎn)業(yè),未來(lái)公司綜合毛利率將顯著提升,大幅增厚公司業(yè)績(jī),長(zhǎng)期增長(zhǎng)可期;同時(shí),公司作為行業(yè)龍頭,未來(lái)將受益于氟化工行業(yè)整合及集中度提升。由于定增募投項(xiàng)目建設(shè)周期為18-48個(gè)月不等,在不考慮其影響下,我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS 分別為0.11元、0.17元和0.21元,對(duì)應(yīng)12月8日收盤價(jià)(20.12元)PE 分別為178X、121X 和94X,高端氟化工及電子化學(xué)品項(xiàng)目投產(chǎn)后,EPS 將增加0.3元/股(攤薄后),公司業(yè)績(jī)大幅提升,首次給予“買入”評(píng)級(jí)。
 
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。非公開(kāi)發(fā)行股票不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);募投項(xiàng)目不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)景氣度下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
全球化工設(shè)備網(wǎng)（http://www.seenwhilewandering.com ）友情提醒，轉(zhuǎn)載請(qǐng)務(wù)必注明來(lái)源:全球化工設(shè)備網(wǎng)！違者必究.
免責(zé)聲明：1、本文系本網(wǎng)編輯轉(zhuǎn)載或者作者自行發(fā)布，本網(wǎng)發(fā)布文章的目的在于傳遞更多信息給訪問(wèn)者，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)，同時(shí)本網(wǎng)亦不對(duì)文章內(nèi)容的真實(shí)性負(fù)責(zé)。
2、如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題，請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間作出適當(dāng)處理！有關(guān)作品版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：+86-571-88970062